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银行间债市再松绑

编辑:苏州广华金融服务公司  时间:2016/02/24  字号:
摘要:银行间债市再松绑

  随着债券市场投资者的投资渠道扩容,债券市场发行人的发行资质也迎来松绑。新年伊始,需求方与供给方的新规改革将极大地促进银行间债券市场的发展。

  近日,中国银行间市场交易商协会(以下简称交易商协会)发布了新修订的《非金融企业债务融资工具公开发行注册工作规程》》(以下简称《规程》),其中包括对发行人实行“分层分类管理”和全面放开超短期融资券发行两大关键性内容。

  “分层分类管理为企业提供了更多的债券发行便利。”清华大学中国金融研究中心联席主任宋逢明在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,“不同类别的企业采用不同规则的发行流程是符合市场需要的,这次新规实际上是细化工作。而债券发行的市场化程度和效率也将进一步提高。”

  按5个条件将企业分为两类

  值得注意的是,本次新修订的《规程》)较此前2013年的修订版新增了“分类分层管理安排”章节。

  《规程》规定,按照5个条件将企业分为第一类企业和第二类企业,同时符合市场认可度高,最近两个会计年度未发生连续亏损;最近36个月内累计公开发行债务融资工具不少于3期,公开发行规模不少于100亿元;最近24个月内无债务融资工具或者其他债务违约或者延迟支付本息的事实;最近12个月内未被相关主管部门采取限制直接债务融资业务等行政处罚;交易商协会根据投资者保护的需要规定的其他条件5个条件的企业为第一类企业,否则即为第二类企业。

  其中,第一类企业可就公开发行超短期融资券、短期融资券、中期票据等品种编制同一注册文件,进行统一注册,也可分别注册。资产支持票据、项目收益票据等交易商协会相关规则指引规定企业应分别注册的债务融资工具品种除外。而第二类企业应就公开发行各品种债务融资工具编制相应注册文件,分别进行注册。

  此前,债券发行人注册发行超短期融资券、短期融资券和中期票据等品种的债务融资工具,均需要进行分别的单独注册,并有相应的额度限制。

  超短融是指期限在270天以内的短期融资券,一般发行人信用评级较高,可满足特大型企业对资金的流动性管理需求。

  另外,《规程》指出,企业注册超短期融资券,可在注册有效期内自主发行。而根据2014年12月市场交易商协会发布的《关于进一步完善债务融资工具注册发行有关工作的通知》,超短期融资券发行主体还存在AA评级、三年累计发行次数及金额等条件的门槛设置。本次修订则进一步放开了此前的限制。

 

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